中国居民和公司部门的大量定期寄存到了集中的成熟度高峰，并且开始了一个重大的“存款激活”过程。根据Soyuz Securities的最新研究报告，最近的财务数据表明，存款“移动”的迹象越来越清楚。从2025年7月到2025年，非银行金融机构的总存款（由于其称为“非银行存款”）在季节中增加了3.03万亿元，这引起了市场的广泛关注，“进入市场的储蓄进入市场”。 Dongwu证券认为，在上述增长中，居民的存款和非财务业务的“移动”贡献了1.42万亿元，并且这种转变的旋转更反映在“当前的定期存款”中，其中MGA定期存款的居民绝对是主要的力量，其过多的下降是相同的842. 6 Y42. 6. 6 YERIN YUAN。 Dongwu证券说高层EST固定的存款将面临从2025年到2026年的集中期，这将导致居民的存款和企业的“当前”，这些存款和企业可以转向非银行存款。尽管自2025年7月以来已经减少了一些固定的沉积物，但尚未达到大规模“移动”沉积物的峰值。大约22.28万亿元和9.4万亿元的固定沉积物将在2025年和2026年到期，其中“多余”固定沉积物的规模分别为11.08万亿元和4.05万亿元。摩根士丹利（Morgan Stanley）在18日的研究报告中认为，释放家庭节俭潜力的过程逐渐是逐渐的，并提出了一个三阶段的路线图：首先，在接下来的2 - 3年中，通过恢复市场信心（6-7万亿元人），将指导过多的股票市场和其他危险房地产；第二，在接下来的6 - 8年中，通过结构性改革，修复通货膨胀的预期并逐渐释放大量的30万元人民币储蓄；最后，通过长期社会保障改革，总体储蓄率将降低。 “存款转让”来源已被解散：根据东武的安全报告，居民和同行反映了3.03万亿元的非银行存款，从2025年7月至2025年8月，季节性增长超过了季节性增长，并且资源是多方面的，不仅由居民驱动。”具体而言，转盘主要由三个主要因素组成：居民与企业之间的存款转移：贡献1.42万亿元，这是“移动”部分的传统部分，即通过购买资产管理产品或直接投资市场管理产品或直接投资市场管理产品，将一般存款转换为非银行存款的居民和企业。在银行系统中扩大银行间业务：贡献了1.18万亿元。该报告指出，在存款贷款多样性的压力下，银行增加了债券投资，Pro促进了银行间业务的扩展，因此来自非非银行存款。其他存款转换：存款的大量时间转移，例如未包含的统计口径（M2）中未包含的存款证书（M2）也贡献了1003亿元人民币的增加。尽管驱动因素复杂，但居民的沉积物，尤其是时间矿床，在“当前沉积”波中起着重要作用。 Dongwu证券引用了收入信用和支出数据，该数据表明，随着7月至8月的存款结构的变化，居民部门是“主要力量”。其中，居民的固定沉积物不时减少了8426亿元人民币，远离目前的居民沉积物（减少了4446亿元人民币），以及非金融业务维修的沉积物（减少了3,156亿元）和当前的沉积物（减少了121亿元）。该报告认为，自2025年以来，“过渡”押金主要是“当前”固定存款的过程以及进入市场的真正峰值尚未到达。潜在的活水：未来两年中，超过15万亿元的“过度存款”的真正亮点将在未来。根据该报告，将会出现较大的固定沉积物到期浪潮。从2022年到2023年，是沉积正规化的高峰期，从2025年到2026年，当时有大量的高兴趣维修沉积物以集中方式到期，预计2024年，预计22.28万亿元和9.4万亿元将是-dexpire至2025年和2026年。仅在2025年下半年，第三和第四季度将分别在5.24万亿和1.66万亿。从“过度”量表的角度来看：排除增长后，约有11.08万亿元和4.05万亿元的“过剩”时间沉积物预计将在2025年和2026年变老。其中，大约至关重要的2.13万亿和2.81万亿将在2025年的第三和第四季度到期。步骤：释放储蓄的路线图在报告中教导说，中国家庭储蓄率高达35％，这比全球其他主要经济体高。摩根士丹利（Morgan Stanley）结合了中国的国际经验和国家状况，提出了一个三阶段的路线图，旨在释放中国家庭储蓄的潜力：第一阶段（接下来的2 - 3年）：加强股票市场存款的食欲和指南。该报告认为，朝着政策和流动性方向的市场反应通常领导着基础。自2024年9月的政策转移以来，正在发展一个更具建设性的叙述者。这促使大约有6-7万亿元的过多存款开始转向诸如股票市场之类的风险财产。目前，此过程仍处于早期阶段，主要是D由净价值高的人所责备。第二阶段（接下来的6 - 8年）：重塑通货膨胀期望和释放消费节省。转换为30万元人民币的弓箭储蓄的核心是改变家庭对未来收入和价格的期望。更高的通货膨胀预期将降低处理现金并鼓励面积消费的吸引力。第三阶段（长期）：全面的社会保障改革并降低结构性储蓄率。这是解决问题的主要方法。通过简单地建立一个使社会保险制度的整个国家，城市农村差距和改善保护水平的轮换可以减少预防居民的预防。