金价终于摧毁4000美元/盎司！ 10月7日（北京时间），受美元走软、地缘政治争端等因素影响，黄金期货盘中最高报价强势突破4000美元/盎司； 10月8日，伦敦金紧随其后，突破4000美元/盎司。在世界盈利财产中的黄金地位。高盛认为，近期金价上涨主要反映了通过三个“坚定消费公司”购买黄金的增加：西方ETF头寸快速增长、央行购买的可能赎回以及投机头寸增加。高盛最新报告显示，新兴中央市场市场将继续通过增加黄金持有量来实现外汇储备结构的多样化。预计2025年和202年通过新兴中央市场的黄金净购买量平均为80吨和70吨分别为6个。基于这一趋势，高盛将金价预测从每盎司4300美元上调至每盎司4900美元。回顾近三十年来主要金融市场所有权的走势，我们会发现一个“有趣”且值得铭记的现象——自1990年以来，截至今年9月底，金价的综合涨幅为(866.87%)(-21.69%)。如果将投资时间进一步拉长到1970年代布雷顿森林体系崩溃，到今年9月底，金价累计涨幅达到10,204%，泪水同时超过美元指数（-19%）和标准普尔500指数（7,238%）。到底是什么原因让黄金疯狂呢？疯狂：今年金价几乎去年上涨了一倍。 2024年金价上涨27.26%，吸引了人们对这一重要金属的投资。 2025年，金价将达到另一个水平。 10月8日（北京时间）黄金继续上涨疯狂场景的舞台。在4000美元/盎司之后，Comex黄金进行追加收购，金价跌至4030美元/盎司。自9月份以来，COMEX黄金价格已上涨约15%。谁能想到，今年年初，Comex金价为2627.50美元/盎司，年内突破3000美元/盎司、4000美元/盎司水平。据此计算，金价年内上涨了53%，几乎是去年涨幅（27.26%）的两倍。 1971年，布雷顿森林体系崩溃，美元因黄金而腐烂。自此，黄金重新回归“独立的安全属性”，并在市场价格波动的时期带来了影响。经济记者们“收集了1979年以来国际金价每年涨幅的数据。一个令人惊讶的现象是，在紧迫的时刻，2025年金价的年涨幅超过了1980年以来的历年。旧金价涨幅回溯至1979年，全球能源危机已经能够承受损害全球的通胀冲击，当年金价震荡上涨120%。信徒们“因为布雷顿森林体系崩溃，金价综合上涨（10,204%）实际上释放了标普500指数（7,238%）。毕竟标普500指数500指数 集合了全球经营业绩最好的上市公司。它是“标杆权益资产”，努力投资分配全球经济的“红利”。经济和金融风险事件，为黄金长期上涨奠定了基础，低于标准普尔500指数。曼评价说，通过比较过去经济金融中许多全球性事件出现期间黄金和标准普尔500指数的“各种表现”，金融资本也 提出了三大投资观点。首先，当经济金融风险事件到来时，黄金的本质会发生变化。都可以使金价相当“独立”，表现出较高的影响愈合的风险；其次，随着金融交易的恶化和便利，资本在股权和资产之间转移的速度突然加快。因此，当事件发生风险时，大量资金可以从股权投资转向简报。在某些规模上，保险资产“强化”了通过黄金等安全产品获得的资产。第三，近年来，随着全球经济贸易格局发生重大变化，国际地缘政治风险加大，全球经济发展的“不确定性”增加，发生风险事件的可能性加大。金融资本需要将更多资金保留在安全财产上，并优先保证一般投资组合的抗风险能力。 “二十三十年前，当经济全球化带动世界经济持续加速发展时，华尔街投资机构配置到黄金的资金比例仅为5%左右。然而，在当前国际地缘政治风险不断升级、全球贸易保护主义抬头​​、经济全球化冲击的形势下，越来越多的华尔街投资机构开始将约10%至20%的资金配置到黄金等避险资产，这意外地为黄金升值持续加码甚至超过标普500指数提供了有力支撑。 ”他强调。原因是：除了抗通胀，还有防范美元长期紧缩的风险。金价此时大幅上涨。不少业内叛逆者认为，美国联邦政府“关门”风险上升，美国走软，美国走弱。联邦降息等因素助长了金价不断上涨。rld铂金投资协会人士告诉记者，近期金价上涨背后有四个逻辑：一是美联储主导的加息，引发美元损失，以及拨备收入崩溃造成其他收入的不确定性；二是央行主持的黄金购买行动持续进行，对金价带来帮助；三是地缘政治不稳定带来的风险；最后是金融层面的提升。不少投资机构早已与原油、铜铝等具有抗通胀特性的商品长期托管挂钩。他认为，金价的长期涨幅在某些维度上高于原油期货。当原油前期上涨，导致通胀预期上升时，金价受益于抗通胀特性，价格持续上涨；反之，当原油价格下跌时，通胀预期下降导致金价出现季节性。这一不幸的“法则”在1990年至2007年期间得到了充分的证明。上述来自华尔街银行重要投资银行金属定义的人士曾向记者表示，在过去的几十年里，它让金价的涨幅大幅跑赢了原油等商品。但其背后的根本原因是，黄金的抗通胀属性没有改变，但影响全球通胀的主要因素却发生了巨大变化。如果说2008年美国次贷危机爆发前，影响全球通胀的主要因素是原油等大宗商品价格的上涨，那么2008年次贷危机爆发后，美联储实施的规模性金融政策(QE)造成的流动性泛滥，就成为全球通胀的新因素。从今年来看，看金价过去半个多世纪的大米风潮中，还有一个有趣的现象是“无法忽视”的。也就是说，每当新的通胀预期成为驱动因素时，金价整体都会迅速达到“新水平”。例如，2008年美国次贷危机爆发后，美联储QE政策的金融金融洪流，催生了通胀预期的新驱动力，直接导致金价从1000美元/盎司快速上涨至1500美元/盎司； 2022年，当俄罗斯与乌克兰竞争加剧导致原油供应突然崩溃的担忧成为通胀预期的新驱动力时，金价在短时间内从2000美元/盎司上涨至2500美元/盎司。另一组数据对比同样是“跌倒”。自20世纪70年代布雷顿森林体系崩溃以来，金价上涨了约102倍，但美元指数下跌同时只有 19%。虽然金价的涨跌与美元指数的变化存在一定的负相关关系，但55年来，ESTAdos各州的EST美元指数却用19%的普遍下跌换来了金价近102倍的涨幅，这显得“不可思议”。其背后，或许隐藏着一只神秘的“看不见的手”。上述华尔街某投行重要金属部门人士告诉记者，从1970年到2000年，美元指数的涨跌与金价波动之间存在明显的负相关关系。他表示，美元和黄金储备的“退潮和流动”，除了经济多极化发展带来的全球金融体系的变化外，2008年的次贷危机和2022年俄乌竞争的兴起也带来了强大的资本效应。。 2008年美国次贷危机爆发后，全球央行实现了财产面值集中于单一货币的外汇储备。风险太大，很多人都采取了不同的资产配置； 2022年俄罗斯与乌克兰的加息导致西方国家采取措施冻结俄罗斯外汇储备，使得许多新兴国家央行更加重视外汇储备资产的安全并增加黄金储备。世界黄金协会公布的数据显示，2022年至2024年，全球央行黄金持有规模均超过1000吨。最新数据显示，截至9月底，中国黄金储备为7406万盎司（约2303.523吨），环比增加4万盎司（约1.24吨），连续11个月增持黄金。上述人士来自某投资公司重要金属部门华尔街金融银行直言，虽然全球金融体系不断发生变化，但全球资本长期增加黄金配置的意愿仍然很高。其背后，黄金的金融属性将继续“闪耀”——在新的全球金融体系发展之前，无论是央行还是众多投资机构都围绕着美元的货币责任和美元的长期风险背景。趋势：标普500指数多头释放的可能性很高。尽管2025年还没有结束，但金价涨幅几乎是去年的两倍。未来黄金将走向何方？世界黄金协会发布的2025年第二季度全球黄金需求趋势报告显示，2025年第二季度全球黄金总需求（包括场外投资）同比增长3%，至1249吨。按价值计算，全球黄金总需求同比增长 45%，达到 1320 亿美元。全球黄金ETF维持连续两期住宅需求旺盛，这是强化二季度整体需求增长的一大因素。全球贸易确定性依然存在，地缘政治兴奋加剧，金价上涨共同推动黄金ETF的流动。世界黄金协会高级市场分析师路易斯·斯特里特表示，今年以来，全球贸易摩擦频发，美国经济政策不当，国际地缘政治持续加剧，市场对经济风险上升的担忧重新抬头。在此情况下，黄金投资需求愈发强劲。张文斌告诉记者：“驱动金价的总体逻辑还没有很好地改变，无非是货币、经济、流动性和地缘政治。目前有多种原因相互驱动，也就是说多头和多头都参与其中。还有一个全球去美元的节奏和从原来的全球市场的演变”股票时代增加。只能说市场的资金和情绪会产生很大的疑虑，会有回调。前述来自华尔街一家投资银行重要金属部门的人士曾表示，通过追踪近年来获得的黄金的“爆炸力”，会得到一个“有趣”的发现——当国际地缘政治风险不断增加、全球贸易争端不断增加，导致未来经济发展中，金价不断上涨。长期来看，在全球经济贸易格局发生重大变化之际，金价继续涨幅超越标普500指数涨幅的可能性依然很大。