伯克希尔很少“空”！当地时间周一，在美国三大股指齐涨并创出新高的同时，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司股价却出现爆炸式下跌。截至收盘，伯克希尔A类股下跌0.79%，市值1.05万亿美元。今年以来，伯克希尔A类股累计涨幅不足8%，明显逊于美国三大股指。同期，道琼斯工业平均指数、纳斯达克综合指数和标准普尔500指数分别上涨11.75%、22.41%和16.89%。周二美国股市开盘前，伯克希尔A类股没有交易，B类股则下跌0.50%。此前，KBW银行投资将伯克希尔的评级下调至“表现不佳”，并将伯克希尔A类股的目标股价从74万美元下调至70万美元，这在华尔街是罕见的。该行分析师指出，铅价变动的风险巴菲特即将辞职，许多企业面临的逆风可能会给明年的盈利带来压力。截至今年二季度末，伯克希尔持有现金储备3441亿美元（约合人民币2.44万亿元）。这些资金未来如何使用，备受市场关注。伯克希尔被投资银行“出售”。日前，投资研究公司KBW将伯克希尔的评级下调至“表现不佳”，并指出汽车保险利润率下降、关税定价、利率下降、清洁能源税收抵免减少以及沃伦·巴菲特即将交接等因素将拖累股价。在最新报告中，KBW 分析师 Meyer Shields 将总部位于内布拉斯加州奥马哈的 Claslomerate 股票的目标价格从 74 万美元下调至 70 万美元。该分析师此前对伯克希尔的评级为“符合市场表现”。 “除了对宏观不确定性和伯克希尔的下行风险的担忧“我们认为，随着盈利压力出现或持续，该股将表现不佳。”希尔兹写道。伯克希尔的“表现不佳”和“卖出”评级在华尔街很少见。伯克希尔的 A 类股票周五收于 738,500 美元。周一，伯克希尔 A 类股票下跌 0.79%，至 732,650 美元，伯克希尔 B 类股票暴跌 0.82%，至 100,000 美元。 488.现年95岁的巴菲特计划于明年1月辞去自1965年以来一直担任的伯克希尔首席执行官(CEO)职务，将由副主席格雷格·阿贝尔继任。不过，传奇投资人巴菲特将继续担任公司董事长。自今年5月3日巴菲特宣布管理层变动以来，伯克希尔A类股的表现落后于标准普尔500指数超过。希尔兹指出，伯克希尔旗下的Geico汽车保险公司采取了降价和加强营销策略，以夺回被预付保险等竞争对手失去的市场份额。，这可能会导致连续两年下降的保单理赔费用占比出现反弹。希尔兹表示，伯克希尔旗下BNSF铁路公司的pgago很容易，因为其业务集中在美国西部。它受到亚洲关税上升和贸易量下降的影响。希尔兹还表示，利率下降将减少伯克希尔哈撒韦3441亿美元现金储备的收益，而特朗普的“美化法案”则加速取消可再生能源税收抵免，这可能会限制伯克希尔哈撒韦能源公司的收益。在一份题为《多重麻烦浮现》的研究报告中，希尔兹特别强调，巴菲特的继任者将是一个拖累。希尔兹写道：“这不仅体现了巴菲特先生难以复制的声誉，也暴露了我们认为当前信息披露机制的缺陷——当投资者不能再依赖巴菲特的领导力时，这些缺陷可能会动摇投资信心。”有外媒指出，这可能是“并购大师”沃伦·巴菲特职业生涯中最后一笔重大交易。在伯克希尔哈撒韦10月2日发布的交易公告中，巴菲特的名字不再出现，这可能表明大权已正式移交给副董事长阿贝尔。但考虑到巴菲特与西方石油公司首席执行官维琪·霍尔鲁布自2019年合作收购以来的密切关系，以及巴菲特的历史由于参与了所有数十亿美元的交易，这位投资大师应该在这次收购中发挥作用，即使在交接之后，巴菲特仍将参与有关如何部署该集团去年超过3440亿美元现金储备的决策，因为自2022年以116亿美元收购阿勒格尼保险以来，巴菲特一直未能以有吸引力的价格找到主要收购目标。大规模收购有所增加。收购oxychem的交易虽然规模较大，但仅消耗了伯克希尔不到3%的现金储备，对集团整体盈利能力影响有限。市场反应平淡。消息公布后，伯克希尔股价小幅下跌，西方石油公司股价跌幅超过7%。 Oxychem的业务涵盖水处理用氯、塑料用氯乙烯、道路冰融用氯化钙等化工产品。与巴菲特2011年以90亿美元收购的润滑油公司路博润共同发展产业协同。但伯克希尔始终保持被收购公司的独立运营。阿贝尔在声明中强调：“我们获得的是由优秀团队支持的高质量资产组合，我们欢迎Oxychem成为伯克希尔的运营子公司。”爱德华·琼斯公司分析师吉姆·沙纳汉 (Jim Shanahan) 认为阿贝尔在领导层过渡阶段领导这项交易是有意义的。投资者更关心的是阿贝尔收购后的战略差异以及他独立达成交易的能力。与追求“放手管理”的巴菲特不同，以亲力亲为着称的阿贝尔可以更注重子公司之间的协同和整合，这可以打破伯克希尔数十年的管理传统。伯克希尔目前拥有西方石油公司 28% 的股份，并有权以每股 59.586 美元的价格购买 8390 万股股票。认股权证。此外，它还持有85亿美元的优先股，这些优先股源自2019年帮助西方石油公司收购阿纳达科石油公司的交易，这为伯克希尔带来了8%的年度股息收益率。巴菲特明确表示不会减持西方石油公司的股份，但他也拒绝了收购西方石油公司全部股份的计划。在巴菲特掌舵的 60 年里，伯克希尔建立了一个商业帝国，包括 Geico、BNSF 铁路、公用事业网络、Dairy Queen、See's Candy 和数十家其他公司。除全资公司外，其投资组合还包括苹果、可口可乐、美国银行、美国运通等市值超过2500亿美元的上市公司股票。