摩根大通（JPMorgan Chase）认为，AH股票的溢价将于2026年至2027年。根据航空交易站的说法，摩根大通（JPMorgan Chase）发表了一份研究报告，指出在中国大陆和香港列出的“ AH-Share”公司的A-Share价格比H-Shares taller taller taller taller taller tall taller tall taller tall tall ah-shares tall ah-shares'ah-share prem。但是，从2024年2月开始，这种溢价将被缩小。直到2025年8月13日，Hang Seng AH股份溢价指数从年初的144下降到123次，下降了近14％，自2020年以来鞭打了一个新的低点，这表明与股票相比，H股得到了赞赏，并且升级差距狭窄。那么，赞赏差距会继续吗？摩根大通（JPMorgan Chase）认为，最大程度将连续，甚至可以到2026 - 2027年达到“一致性”，也就是说，A共 - 共享和H股的价格接近相同。三个主要的A/H高级粘附驱动器JPMORGAN CHASE指出了以下原因，以鼓励A/H溢价要开车。 1。向上收入变化的趋势很明显（特别是对于金融和周期行业）。 HSAHP指数（Hang Seng A/H Premium指数）和CSI300的期望值（EPS）的收入均呈负相关。当市场提高A股期望值时，投资者将重新购买H股，因为H股票是更多的折扣。摩根大通（JPMorgan Chase）指出，诸如人工智能，国内变革，能源转化和反内部循环等政策红利将继续受益于材料，技术和能源等部门。如果“反体积”政策继续前进，它将带来循环的循环行业收入。金融行业提供了整个H股组件的70％。如果银行和保险收入继续增长，它将对指数产生重大影响。因此，只要收入期望继续向上改变，投资者将购买非衡量的H股份，将保费推向更狭窄。 2。市场结构差。 20020年香港证券交易所的数据显示，散户投资者仅占香港市场贸易额的15％，而上海证券交易所在2017年进行的一项调查显示，零售投资者的售价为A股市场的82％。香港市场H-Share ay的主导者主导了机构投资者，其合理交易但反应缓慢，其流动性不活跃，作为A共享。数据表明，在所有A/H双重上市公司中，股票的总市场价值和阳光兑换为3.7倍，是H.股份股票的3.0倍。这意味着一个股票市场更深，流动性更强。但是，当然可以当然，因为当资金以集中的方式流向H股时，H股市场非常“浅”，因此它们的价格波动和反应将更大，从而推动了H-Shares份额的绩效。 3。南行资金连续E通过“香港股票Connect”投资于香港股票投资的南巴管资金，现在占香港市场交易量的约28％，是前十年中的最高水平，并且比2015年以来的平均水平高2个标准偏差。它将晋升为更多股票，它将提高H的流动性和吸引力。增加H.股份的欣赏，是因为在今年年初，这种类型的资本倾向于寻找股息高回报的低估股票，每次H。股票。摩根大通（JPMorgan Chase）希望，即使在达到2026 - 2027年达到一致性之后，A/H保费也可能会更狭窄，受到收入期望的提高，持续到南部资本流程并继续继续D政治新闻。